Εάν τα CDS μιας χώρας αυξηθούν, αυτό σημαίνει ότι οι αγορές αρχίζουν να αμφιβάλλουν για την ικανότητα της κυβέρνησης να αποπληρώσει τα χρέη της
Τις τελευταίες ώρες, τα αμερικανικά συμβόλαια ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου (CDS) έχουν αυξηθεί στις 54 μονάδες βάσης, κοντά σε εκείνα της Ιταλίας (53) και της Ελλάδας (57).
Ειδικοί οικονομικοί αναλυτές αποδίδουν αυτήν την εξέλιξη στις πολιτικές του Ντόναλντ Τραμπ, υποστηρίζοντας ότι αυτές δεν ωφελούν την αμερικανική οικονομία. Από τις ανακοινώσεις για τους δασμούς μέχρι τις μεγάλες περικοπές του Ντότζ, οι επενδυτές δείχνουν προβληματισμό για το το κλίμα αβεβαιότητας που δημιούργησε η νέα εποχή Τραμπ.
Τον Μάιο, η Moody’s έγινε ο τελευταίος μεγάλος οίκος αξιολόγησης που αφαίρεσε το «τριπλό Α» από τις Ηνωμένες Πολιτείες και προειδοποίησε για τους κινδύνους που περιέχονται στον νόμο περί προϋπολογισμού που επιθυμεί έντονα ο Τραμπ και ο οποίος, σύμφωνα με εκτιμήσεις, θα αυξήσει το δημόσιο χρέος κατά ένα ποσό μεταξύ 3 και 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων τα επόμενα δέκα χρόνια. Το αποτέλεσμα; Οι επενδυτές αρχίζουν να φοβούνται για τη σταθερότητα των δημόσιων λογαριασμών.
Τα αμερικανικά CDS στο ίδιο επίπεδο με την Ελλάδα και την Ιταλία
Το τελευταίο προειδοποιητικό σήμα προέρχεται από τα credit default swaps (CDS), τα οποία λειτουργούν ως ένα είδος ασφάλισης έναντι της πτώχευσης μιας εταιρείας ή ενός κράτους. Εάν κάποιος δανείσει ένα χρηματικό ποσό, για παράδειγμα αγοράζοντας ένα ομόλογο, και φοβάται ότι ο οφειλέτης δεν θα το αποπληρώσει, μπορεί να αγοράσει ένα CDS. Με αυτόν τον τρόπο, εάν ο οφειλέτης αδυνατεί πραγματικά να αποπληρώσει το δάνειο, ο πωλητής του CDS αναλαμβάνει την αποπληρωμή.
Εάν τα CDS μιας χώρας αυξηθούν, αυτό σημαίνει ότι οι αγορές αρχίζουν να αμφιβάλλουν για την ικανότητα της κυβέρνησης να αποπληρώσει τα χρέη της. Τις τελευταίες ώρες, και από εκεί ξεκίνησαν οι ειδήσεις που κάνουν τον γύρο του κόσμου, τα credit default swaps των Ηνωμένων Πολιτειών έχουν αυξηθεί στις 54 μονάδες βάσης, κοντά σε εκείνα της Ιταλίας (53) και της Ελλάδας (57), και μακριά από εκείνα χωρών του «τριπλού Α» όπως η Γερμανία (12 μονάδες βάσης).
Οι πολιτικές του Τραμπ και η αβεβαιότητα της αγοράς
«Οι Ηνωμένες Πολιτείες δεν θα χρεοκοπήσουν ποτέ», διαβεβαίωσε ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ. Και στην πραγματικότητα, είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς ένα τέτοιο σενάριο.
Σύμφωνα με τον Ρονγκ Ρεν Γκο, διαχειριστή χαρτοφυλακίου στην Eatspring Investments, η αύξηση της ζήτησης για CDS αντιπροσωπεύει «μια προστασία από τον πολιτικό κίνδυνο, όχι από την αφερεγγυότητα».